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Essa é a primeira parte de uma minissérie com dois capítulos sobre a gestão de risco de uma carteira de investimentos! Para acessar as demais partes clique abaixo:
Parte 2: clique aqui.
No artigo de hoje, vamos tratar de um tema que é um tanto quanto delicado e que pode confundir a cabeça de vários leitores, porém, vamos abordar passo a passo o tema para não deixar pedra sobre pedra, ou melhor, dúvida sobre dúvida sobre o assunto. Para melhor entendimento quebramos o tema em dois artigos.
Vamos hoje falar de gestão de risco em carteiras de investimento, mais especificamente na análise de ações. O tema é longo, complicado, requer atenção e alguns conhecimentos básicos, portanto sugiro a você, caro leitor e leitora, a dar uma olhada antes nos seguintes artigos:
1º Para conhecer a Bovespa: Bolsa de valores, uma história.
2º Para conhecer o índice da Bovespa: Ibovespa.
3º Para entender o que é um gráfico de ações: Análise gráfica.
4º Para entender de diversificação de carteira: Investimentos e diversificação.
Mas Denis… preciso ler mesmo TUDO isso?
Bom, como eu disse o tema é complexo. Você não precisa ler os artigos acima, mas se ler a explicação do tema de hoje ficará bem mais tranquila! Vamos ao tema agora.
Cestas de ações, compre a sua!
Quando eu possuo uma “cesta” de ações de diferentes empresas eu estou comprando risco.
“Como assim comprando risco?” você pode me perguntar.
Bem, ao investir em uma ação eu estou apostando que no futuro essa ação possa me trazer algum benefício monetário, seja ele através de dividendos (quando a empresa me paga um percentual do lucro que ela alcançou) ou através de valorização (quando eu compro a ação por R$ 1,00 e vendo ela com lucro por R$ 4,00).
Independente do tipo de benefício que a ação me traga, eu só compro uma ação se espero lucrar com essa compra. Louco é aquele que compra ações pensando “tomara que eu me de mal e perca tudo que eu tenho!”.
No entanto, ao realizar a compra de uma ação, ou de uma “cesta” de ações, eu ESPERO que ela de lucros, mas de fato eu NÃO SEI, se ela irá me trazer. Eu posso realizar análises para verificar quais ações são melhores e tem mais chances de trazer lucro, mas minhas análises podem falhar e eu não ganhar nada ou até perder dinheiro.
Por isso dizemos que estamos comprando risco, ou seja, o risco da ação dar lucro ou prejuízo.
Escolhendo o risco corretamente!
Uma vez que eu estou comprando risco e posso perder dinheiro com isso, qual a melhor maneira de minimizar ou mitigar esse risco? Sua vó já te disse um conselho: “nunca coloque todos os ovos na mesma cesta”.
Ela estava certa! Nunca se deve comprar somente a ação de uma única empresa, pois caso ela dê lucro, pois bem, você ganhará bastante dinheiro. Já no caso da empresa dar prejuízo, você terá um enorme prejuízo também por ter investido somente em uma ação. (Leia a dica de artigo 4º para entender mais sobre diversificação).
Bom, eu já sei agora que não posso colocar todas as minhas economias em uma única ação, mas…. em quais ações eu devo investir?
Isso eu não posso te falar! Até porque serei sincero… eu também não sei! E quer saber um segredo? Ninguém sabe! Todos os analistas fazem estimativas, mas prever o que irá acontecer NENHUM deles faz, não com 100% de certeza.
O que eu posso te ajudar é mostrar o porquê de escolher diversas ações para que você, através de suas análises, chegue ao resultado de quais ações comprar.
Gráficos, vem e vão!
Primeiramente vamos observar o movimento de um gráfico de uma ação qualquer no mercado brasileiro de ações. Imagine que este seja o movimento de preço da ação GATO3:
O preço de GATO3 subiu e desceu durante o período informado, mas como eu sei se a ação subiu acima do mercado ou ela apresenta um retorno ruim em comparação com outras empresas disponíveis para investir?
Simples, basta compará-la com o IBOVESPA, o índice da bolsa brasileira que mede o desempenho das maiores empresas.
Se o IBOVESPA, ou seja, as maiores empresas do mercado subiram 10% e a sua ação subiu 2%, significa que você está ganhando menos do que o ganho médio dos outros investidores. Se a sua ação subiu + 10% e o IBOVESPA + 4%, significa que você está acima do ganho médio do mercado.
Veja como é a comparação do GATO3 com o IBOV:
Agora podemos ver melhor se a ação foi bem ou não em relação às outras ações disponíveis no mercado. O IBOVESPA (em vermelho) chegou ao final do mês de Julho com um retorno entre -10% e -15%, enquanto que a GATO3 com um retorno de +5%.
Esta comparação é muito importante para visualizarmos o andamento da rentabilidade das ações no mercado e, portanto, deve ser utilizada como um termômetro de quais ações estão indo bem e quais nem tanto.
Diversificando, nem tudo cai junto!
A ação GATO3 foi bem, mas na minha cesta de ações eu tenho GATO3, PATO4, FOGO3 e CAMA4.
Para sabermos se minha cesta está indo bem, eu tenho de verificar o desempenho individual delas, depois verificar o quanto de percentual cada uma representa da minha carteira e no fim verificar o ganho médio de todas as minhas ações:
Se observarmos o retorno de cada uma das ações individuais veremos que a GATO3 e a FOGO3 foram bem, 5% e 8% respectivamente, mas a PATO4 e a CAMA4 tiveram retorno negativo.
Para sabermos se a carteira de ações como um todo foi bem, multiplicamos o retorno (B) versus a participação que a ação tem no total do número de ações (A) e calculamos a média ponderada (soma-se o resultado de AxB e divide-se por 100%) chegando a um retorno médio da carteira de 0,3%, que é um retorno bem baixo, no entanto acima da média do mercado (IBOVESPA) que fechou entre -10% e -15%.
Sendo assim, mesmo um retorno baixo foi melhor que a média do mercado que ficou bem pior! Então em resumo, a diversificação de sua carteira resultou em um valor melhor do que se você tivesse comprado somente ações PATO4 ou CAMA4.
Mas Denis, se eu tivesse comprado só GATO3 ou FOGO3? Eu teria tido um ótimo retorno, certo?
Sim, de fato teria! Mas lembre-se, quando compramos uma ação estamos comprando risco, o que pode significar tanto prejuízo como lucro por isso a diversificação é a melhor maneira de se proteger!
Na parte 2 desta série, vamos abordar como o índice IBOVESPA altera a rentabilidade dos ativos de sua carteira ou cesta de ações.
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Até a próxima!
